西方对俄罗斯能源出口挥出制裁重拳的那一刻，谁也没料到印度会成为这场地缘经济博弈中的最大变量。2022年2月24日，俄罗斯与乌克兰的战争一触即发，欧盟迅速切断与俄罗斯的能源供应，企图断其经济命脉。毕竟，俄罗斯的石油和天然气出口中，超过四分之一流向欧洲，这无疑是它的经济支柱之一。然而，制裁一出台，新的交易路径便悄然浮现。俄罗斯将原油价格一降到底，亚洲买家纷纷出手，而最为激进的，竟然是长期依赖进口的印度。印度本土的油气生产根本无法满足14亿人口的庞大需求，炼油厂早已嗷嗷待哺。当俄罗斯以远低于布伦特基准价30美元甚至更多的折扣甩卖原油时，新德里毫不犹豫地迎头而上。 到2022年下半年，印度从俄罗斯的原油进口量从几乎可以忽略的几万桶猛增至85万桶；到了2023年，这个数字更是占据了印度原油总进口量的近四成。而这一切，交易方式也巧妙避开了SWIFT系统，用卢比结算。美元的霸权受到了实质性的挑战。虽然印度收到了俄罗斯的卢比，但问题随之而来：俄罗斯手里握着数百亿美元的卢比，却几乎无法在国际市场上花出去。卢比并非硬通货，它在全球贸易体系中的流通性差，兑换渠道狭窄，甚至无法用于购买芯片、飞机或小麦。莫斯科想用卢比换成人民币，但2023年5月的谈判中，印度直接拒绝了这一提议。面对这样的僵局，俄罗斯只得另辟蹊径——用卢比购买印度的商品。

　　2023年第一季度，俄罗斯自印度进口额暴涨33%，接近10亿美元。到年底，双边贸易额达到了164亿美元，俄罗斯也一跃成为印度的第二大商品供应国。看似矛盾的局面，却充满了现实的巧妙：俄罗斯的轻工业基础薄弱，受制裁后日常消费品、电子产品和食品的供应链几乎完全断裂，超市货架一度空空如也。而印度恰恰出口这些必需品——手机、药品、茶叶、塑料制品、汽车零部件等——全是民生刚需。然而更微妙的是，印度并不完全自产这些商品。许多商品是从德国、法国、韩国等地采购，再加价转手卖给俄罗斯，等于西方的产品通过印度这个中转站绕了一圈，重新进入被封锁的俄罗斯市场。制裁的铁幕，在印度的操作下，竟然出现了一个个漏洞。 西方对此自然愤怒不已。本意是让俄罗斯经济窒息，然而俄罗斯不仅没有倒下，反而让超市货架慢慢重新充实。欧盟还发现，自家制造的工业设备、精密仪器，甚至奢侈品，竟然悄然出现在莫斯科的仓库和商店中。追溯其来源，大部分经过了印度港口的转运。2023年下半年，俄罗斯从印度的进口额继续攀升，卢比不断流入俄罗斯，换回了实实在在的物资。这不仅仅是单纯的贸易，它更是一种生存策略。

　　军事领域同样不容忽视。俄罗斯用卢比支付军购订单，2023年砸下了40亿美元，用于采购导弹部件、雷达系统、电子战设备等，这些装备直接支援了前线作战，维持了其军事作战能力。印度的军工企业在此过程中赚得盆满钵满，同时，也巩固了自己作为全球武器出口国的地位。面对西方的指责，新德里坚定表态：我们只是做生意。印度坚持战略自主，始终保持中立，不选边站队，只看利益。 然而，贸易结构的失衡依旧显著。印度每年对俄罗斯存在着巨额的贸易逆差。2024年，印度的出口约为100亿美元，进口却高达540亿美元，顺差60亿美元归俄罗斯。但即便如此，印度还是欲罢不能。俄罗斯原油的折扣实在太诱人，印度的炼油厂加工成本大幅下降，成品油的利润空间极大。2023年，印度向欧盟出口的柴油、航空燃油等石油制品价值数百亿美元，而这些油品的原料中，绝大部分都来自俄罗斯。等于欧盟一方面制裁俄罗斯石油，另一方面又以高价购买了印度加工后的俄罗斯油品，制裁的逻辑变得自相矛盾，效果大打折扣。俄罗斯的经济因此顺利抗住了冲击，2023年GDP增速超过了3%，远远超出西方的预期。印度的增长更为强劲，2023年GDP增长7%，能源成本的下降是其关键推力之一。两国的关系因此逐渐升温。

　　到2024年7月，普京与莫迪在峰会期间达成了一项目标：双边贸易额力争突破1000亿美元。虽然卢比问题依然没有得到根本解决，但两国开始尝试通过资产化的方式来处理。俄罗斯把卢比投向印度股市和基础设施项目，使这些死钱变成了活资产。西方对此迅速做出反应，2025年欧盟出台第十八轮制裁，明确禁止进口俄罗斯原油炼制的成品油，这一举措直接瞄准了印度的转口贸易模式。但新德里早已有所准备，开始将出口重心转向亚洲市场，尤其是中国、东南亚和中东国家。2024年，印度对这些国家的精炼油出口额达到了143亿美元。俄罗斯的收入并未受到实质影响，军事开支照常，国内工业正常运转。 本币结算成为了这场博弈的核心突破口。2024年，俄罗斯和印度之间90%的贸易使用卢比-卢布直接结算，美元的使用率降到了历史低点。俄罗斯副总理在2025年10月公开表示，与印度和中国的95%的贸易已使用本国货币结算。去美元化的进程，不再是空口号，而是每天发生的现实。

　　特朗普政府显然没有坐视不管，2025年威胁对印度加征25%的关税，并警告可能实施二级制裁。美国财政部点名几家印度银行，要求它们谨慎处理与俄罗斯的交易。然而，实际效果有限，贸易依旧没有断绝，反而在规避手段上变得更为精巧。2025年，美国进一步禁止俄罗斯炼油企业使用美国技术，短暂影响了印度原油的进口节奏。但双方立刻启用替代方案：用阿联酋迪拉姆、人民币和卢比组合支付，绕开美元清算。印度方面依旧没有正面回应美方的压力，但在行动上扩大了对俄罗斯的出口。俄罗斯也进一步加深了与印度的经济合作，用卢比在本土建合资工厂，生产智能手机、家电和医疗设备，逐步降低对进口的依赖，增强了供应链的韧性。 卢比的堆积，从负担变成了战略资源。俄罗斯鼓励印度的药品企业、食品厂和电子制造商赴俄设厂，直接用卢比资金进行投资。2024年，一家印度制药巨头在莫斯科郊外投产，年产抗生素和心血管药物，缓解了俄罗斯的药品短缺问题。这些投资协议得到两国政府的背书，降低了政治风险。

　　尽管印度仍从俄罗斯进口大量化肥、铝和铜等大宗商品，这部分的进出口有助于减轻贸易逆差。2024年，印度对俄罗斯的出口约100亿美元，尽管依然远低于进口额，但贸易结构已经在不断优化。金融基础设施方面，俄罗斯的多家银行开设了卢比Vostro账户，印度方面也配合建立了清算机制，以提升结算效率。 新德里始终拒绝加入西方主导的俄罗斯石油价格上限联盟，坚定支持自由采购。加工后的成品油源源不断地流向欧美市场，直到2025年欧盟全面禁令生效。此时，印度早已布局好亚洲替代市场，展现出了异常稳健的心态。

　　全球能源版图随之发生了巨变。俄罗斯的出口重心彻底东移，亚洲市场的占比超过了70%。印度成为了俄罗斯在能源领域的关键枢纽。2025年，印度38%的原油进口来自俄罗斯，这使其每年节省了数返回搜狐，查看更多米兰国际股份有限公司