米兰milan

　　截至2026年1月26日下午3时，媒体披露的投资者未结清余额合计达133.92亿元；而据坊间自发统计，截至2026年1月29日22时，涉事金额已高达187亿元。

　　1月31日，深圳罗湖区工作专班发布情况通报称，杰我睿公司已委托第三方专业机构对公司经营情况进行审计。

　　如果不是年末的这次爆雷，“杰我睿”无非是水贝无数黄金料商中寂寂无名的一家。在规模上，他们不是水贝的头部，在知名度上，更是远远逊色于连锁金店。

　　所谓料商，就是在水贝市场买卖黄金原料的商家。他们从市场和个人那里收购黄金，将其提纯、加工成标准黄金出售给中小商家。

　　水贝成千上万个珠宝小作坊，没有资格直接从银行拿货，必须每天向料商“借金”或“买料”来维持生产。

　　杰我睿，就是一家深耕水贝多年的黄金料商，为水贝的中小珠宝商提供黄金原材料批发。

　　他们不仅直接向普通消费者卖“板料”(也就是高纯度金砖），还推出了自己的小程序平台，动动手指就能买卖黄金。跟同行相比，无论回收还是销售，杰我睿的价格一直比较厚道。他们还经常发起“0工费”之类的福利活动，吸引了不少薅羊毛的用户。

　　再加上老板也很有营销意识，直播账号做得风生水起，一来二去，就积攒了不少粉丝。

　　通过营销推广和粉丝的人传人，杰我睿的用户规模也是越滚越大，被不少人看做是“诚信可靠”的商家。

　　当然了，杰我睿的实力跟证券市场上的黄金 ETF、银行的积存金肯定不能相比，但他们搞出了不少属于自己的“金融创新”。

　　消费者把自己的实物黄金快递给平台寄存（黄金发快递，心也是够大的），平台按照回收价的80%打款，用户之后可以按市场价选择赎回或卖出，平台补上差价。

　　只要付一点点定金，就能锁定一笔黄金份额，如果涨了，随时可以补齐差价提货或者提现。很明显，这就是上了杠杆的期货对赌，杠杆率据说可以达到四十倍，完爆正规期货。

　　如果黄金一直上涨，而平台又没有对冲风险的手段，就是有一座金山，也是顶不住的。后来的事大家都知道了：

　　从1月18日开始，杰我睿的用户发现，小程序开始出现排队提现、到账延迟的现象。很快，小程序就开始设置提现额度限制，每人每天只能提现500元+1克黄金。

　　有经验的朋友都知道，这是出事了。一旦平台开始限制挤兑，就约等于喊大家快来挤兑。

　　离得近的，直接去了水贝市场线下堵门，离得远的受害者，也开始组建各种维权群、声讨平台。

　　根据维权群的统计，有人估算杰我睿事件涉及的未结清余额已经达到百亿级别，波及11个省份、超万名投资者。

　　在金价平稳时，杰我睿利用后入场者的钱兑付给先离场者的金，还能勉强维持，一旦大家都来兑现，骗局立时就会土崩瓦解。

　　罗湖区工作专班持续介入处置深圳市杰我睿珠宝有限公司(以下简称“杰我睿公司”)经营异常事件，督促杰我睿公司处置资产、筹集资金，已启动兑付。

　　去年12月，高盛大胆地预测黄金会在今年年底涨到4900美元/盎司。过完年他们胆子更大了，给出了年底5400的小目标。

　　黄金的飙升，让持有的股民狠狠吃上了大肉。黄金 EFT 自然不必说，连带 A 股所有和黄金沾亲带故的股票都起飞了。

　　剧烈的波动已经让A股股民风声鹤唳。甘肃白银市发生地震，股民第一反应是：白银剧烈震荡。

　　金价涨跌，金店的挂牌价会跟着波动，但工费相对固定。无论金价怎样波动，金店的利润率都很难突破个位数。

　　毕竟，大克重的黄金首饰不仅价格让人肉疼，变现还要面临折损的问题。两相比较之下，还不如去买金条或者积存金。

　　周大福在过去九个月内净减少1022家门店，平均每天关店近4家；周大生、周六福等头部品牌，也都关掉了数百家店铺。

　　传统金店的审美偏向亮面、大花、土豪，老铺们就通过复杂工艺和贴近现代审美的设计，把传统的黄金首饰当奢侈品生意来做——

　　黄金太贵的时候，消费者要么买贵的（高溢价黄金首饰），要么买对的（投资黄金）。

　　几百年过去了，人类已经登上月球，发明了通用人工智能，马上还要攻克脑机接口，但打工人还是挣2两银子的月钱。

　　仅仅是为了抗通胀，黄金也不会涨得这么疯狂。避险资产失去理智，只能说明一个问题，就是这个世界的风险太多。

　　世界充满风险，美元资产又越来越不可靠，那大家就只好转向永恒白月光——黄金。

　　开始是各国的央行在买，接着机构投资者也开始大举买入，然后普通人也开始买。

　　问题在于，当人们试图用金融技巧、杠杆和平台去包装确定性时，不确定性，就以另一种方式回来了。

　　去年9月份，水贝就出现了规模不小的料商跑路事件，当时闹得最大的的是粤宝鑫，玩法和杰我睿如出一辙：炒期货。

　　最黑色幽默的一点是，如果杰我睿能多坚持十天，这场击鼓传花的私盘对赌，不仅能继续玩下去，搞不好还能大获全胜。

　　就在周五，黄金迎来了史诗级的暴跌，盘中跌幅12%，创下了40年来的纪录。