杰尼亚2025年营收微降中国市场收入下滑146%
发布时间：2026-02-15
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来源：米兰官方网站
杰尼亚集团于2026年2月初公布2025年初步营收数据，全球总营收同比下降1.5%至19.169亿欧元，其中中国市场收入下降14.6%至4.35亿欧元。集团在财报电话会议中确认，将对中国市场门店网络进行优化，未来几年内计划逐步关闭约10家低效门店，2025年已关闭5家门店包括北京华贸中心旗舰店。同时，新领导架构于2026年1月1日生效，执行主席Ermenegildo “Gildo” Zegna近期实地考察中国市场，强调关店是长期优化策略而非一次性收缩。此外，美国奢侈品百货Saks Global于2026年1月13日申请破产保护，杰尼亚作为其供应商正就应收账款进行谈判，可能带来供应链风险。
近期杰尼亚股价呈现波动上行态势。截至2026年2月13日，股价报收11.04美元，近5日涨跌幅为6.26%，区间最高价达11.29美元。成交量在2月10日显著放大，当日成交额约895万美元，反映市场关注度提升。新加坡投资机构淡马锡增持股份至10%，推动股价短期上涨，所属服装制造板块同期上涨0.96%。
2025年财报显示，杰尼亚全球营收有机增长1.1%，但大中华区第四季度有机下降9.9%，主要受批发渠道及Thom Browne、Tom Ford品牌直营业务放缓拖累。分地区看，美洲市场年收入增长7.9%，EMEA地区增长1.4%，与中国市场下滑形成对比。集团毛利率提升至67.5%，直营渠道占比达82%，但销售及管理费用上升反映转型成本。管理层指出中国奢侈品市场进入“新常态”，消费分化明显，高净值客群需求稳健但中产消费疲软。
2026年2月有12家机构覆盖杰尼亚股票，58%给予买入或增持评级，目标均价为11.49美元。机构关注关店优化对长期运营效率的提升，认为战略调整有助于应对中国市场结构性变化。管理层在沟通中强调不预期市场快速反米兰milan弹，以保守视角规划资源，聚焦核心商圈门店升级。
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