老铺黄金宣布2月28日全线米长队，但就在同一天，周大福、周生生等多家品牌的金饰克价却跌破了1500元/克。 一边是品牌高调宣布提价，一边是基础金价回调下跌，这种“冰火两重天”的景象，让不少准备买金的消费者彻底看懵了。

　　2026年2月18日，高端黄金珠宝品牌老铺黄金通过官方渠道发布了一则调价通知。 通知很简单，就一句线日进行产品价格调整，具体详情以线上线下产品实际标价为准。 尽管没有明确说“涨价”两个字，但市场已经形成了强烈的涨价预期。 这将是老铺黄金进入2026年后的首次价格调整。

　　消息一出，全国多地老铺黄金的门店外迅速排起了长队。 在湖北武汉的武商MALL，2月19日清晨就有市民开始排队，希望赶在调价前锁定当前的价格。 到了傍晚，排队的人群队伍目测超过了30米，等候区的座位座无虚席，还有顾客米兰milan自备了小马扎。 类似的场景也在北京SKP、上海恒隆广场等高端商场的老铺黄金门店上演。 有代购买手在社交平台晒出视频，称“排队至少4个小时”，积分折扣群也异常活跃。

　　老铺黄金的调价并非心血来潮，而是其长期策略的一部分。 这个品牌采用“一口价 定期调价”的模式，大约每年进行2到3次价格调整。 回顾2025年，老铺黄金分别在2月、8月和10月三次上调了售价，涨幅呈现递增趋势，从最初的5?2%，到10月的18?5%。 因此，市场普遍预测，这次2月28日的调价幅度可能在10?5%左右。

　　然而，就在老铺黄金官宣调价的同一天，黄金市场的另一面却呈现出完全不同的景象。 2026年2月18日，国内多家头部黄金品牌的足金饰品零售价同步下调，克价跌破了1500元心理关口。 根据媒体报道，当天周六福的报价是1494元/克，老庙黄金、周大福报1499元/克，六福珠宝报1497元/克，周生生报1500元/克。 这与春节期间金价一度站上1500元上方形成了鲜明对比。

　　为什么会出现这种“一口价”涨、“克价”跌的奇怪现象？ 答案在于黄金市场两套完全不同的定价逻辑。 老铺黄金所销售的“一口价”产品，属于“定价黄金”或“工艺黄金”。 它的价格是一个打包价，里面不仅包含了黄金原料的成本，还计入了高昂的工艺设计费、品牌溢价以及门店运营成本。 例如，其主打非遗古法工艺（如花丝镶嵌、錾刻）的产品，克单价常常远高于同行，部分复杂工艺产品的价格甚至可能逼近3000元/克。 这种定价模式，更像是在销售一件“黄金艺术品”，消费者为设计、文化和品牌故事支付了额外的费用。

　　而周大福、周生生等品牌柜台标注的“克价”，对应的是“按克计价的黄金”。 它的价格公式非常透明：总价 = 当日基础金价 × 黄金克重 工费。 这里的“基础金价”紧密挂钩上海黄金交易所的实时报价，而上海金价又紧随国际金价（伦敦金现）波动。 因此，当国际金价下跌时，品牌金饰的“克价”也会应声下调。 2月18日克价跌破1500元，正是此前国际金价从1月底的历史高位5600美元/盎司附近大幅回调至4900美元/盎司以下所传导的结果。

　　老铺黄金的这次调价，并不是2026年黄金珠宝行业的孤例。 实际上，一轮行业性的“一口价”产品提价潮在年初就已经拉开了序幕。 2026年1月6日，香港上市珠宝巨头周生生率先行动，对旗下部分定价类黄金饰品进行调价，涨幅在10?3%，涉及转运珠、联名款及金镶钻类饰品。 紧接着在1月16日，A股上市公司潮宏基也跟进调整，多款一口价黄金饰品价格上调，涨幅从几百元到上万元不等。 其中，一款黄金翡翠钻石项链从44267元涨至54722元，一款故宫文化联名的黄金钻石吊坠从12987元涨到了16557元。

　　此外，行业龙头周大福也释放出信号，计划在2026年3月中旬再次启动调价，重点针对一口价产品，预计涨幅在15?0%之间。 头部品牌们不约而同地选择上调“一口价”产品，背后有清晰的商业考量。 通过强调设计、工艺和品牌叙事，它们可以将产品毛利率做到30?0%甚至更高。 这不仅能有效对冲黄金原料价格高位波动的成本压力，也是品牌向高端化、奢侈品化转型的关键策略。

　　这种策略分化在消费端造成了直观的“错位”感。 对于想买金饰佩戴的消费者，走进老铺黄金的店里，看到的是排队抢购的热潮和即将上涨的“一口价”标签。 而对于关注金价走势、想买点黄金作为资产配置的消费者，打开手机看到的是“金饰克价跌破1500”的新闻。 两者关注的根本不是同一个东西。

　　购买“一口价”黄金饰品，在回收变现时会面临一个残酷的现实：之前支付的所有品牌溢价和工艺费，在回收商那里瞬间归零。 无论你当初是以2000元/克还是1500元/克买的，回收时一律按当日上海黄金交易所的基础金价乘以黄金纯度再乘以克重来计算，最多再减去一点手续费。 这个基础金价，在2026年2月中下旬大约在1110-1120元/克上下浮动。 这意味着，如果你以1500元/克购买了一件金饰，在考虑回收时，每克可能直接面临近400元的价差损失。

　　正因为如此，市场也出现了明显的消费分层。 追求款式设米兰milan计、注重情感价值和佩戴体验的消费者，尤其是年轻群体和高净值人群，成为“一口价”黄金的主要客群。 他们清楚自己是在为“颜值”和“品牌”付费。 而更看重黄金保值、增值功能的消费者，则纷纷转向了溢价更低的渠道。 比如银行的实物金条，其售价通常只比基础金价高出10-30元，溢价率仅3%左右。 黄金ETF基金通过证券账户就能交易，紧密跟踪金价，费率也低于0.5%。 还有不少人选择去深圳水贝这样的黄金批发市场，以接近原料价的价格购买金料，再支付一笔透明的加工费来定制首饰，综合成本比品牌店低很多。

　　在高端品牌调价的同时，银行渠道对于黄金业务的态度却在收紧。 2026年2月以来，包括建设银行、兴业银行、交通银行在内的多家机构，陆续调整了个人贵金属业务安排。 有的上调了保证金比例，有的实施了动态交易限额管理，有的暂停了实物黄金回购业务，还有的提高了积存金产品的起购门槛和风险评级要求。 银行这些举措，主要是为了防范在金价历史高位和剧烈波动时期，投资者可能面临的潜在风险。

　　从2月18日老铺黄金发布公告，到2月28日调价正式生效，中间只有十天时间。 这十天里，国际金价仍在5000美元/盎司附近高位震荡，国内品牌金饰的克价也在1490-1550元/克的区间内来回摇摆。 消费者面前摆着两条路：是为“一眼心动”的工艺设计买单，赶在涨价前锁定心仪的款式；还是为“一克踏实”的黄金克重买单，选择更接近原料价的投资品渠道。 这两条路，指向的是黄金作为“消费品”和作为“资产”的两种截然不同的属性。返回搜狐，查看更多