黄金价格在2025年经历了一轮显著上涨，饰品金价从年初的每克805元攀升至年末的1413元，全年涨幅超过75%。尽管2026年元旦期间价格有所回调，但整体高位运行态势仍对消费市场和企业经营带来深远影响。中国黄金协会数据显示，2025年前三季度全国黄金首饰消费量同比下降约三成，传统黄金珠宝行业面临前所未有的转型压力。

　　消费者行为在高金价环境下发生明显变化。郑州消费者丹丹描述，购买黄金首饰需要提前预约、排队甚至定制，部分品牌交付周期长达一年。北京SKP商场内，老铺黄金门店全年持续排队，最长等待时间超过两小时；高端定制品牌琳朝每日仅接待4单线下客户，线上预约名额需抢购，产品交付周期达12至18个月。这种消费体验被消费者戏称比购买爱马仕更难。

　　行业格局加速分化，头部企业呈现两极发展趋势。老铺黄金凭借奢侈品定位脱颖而出，2025年上半年营收达123亿元，同比增长251%，单店半年平均营收近5亿元。米兰milan其香港第四家门店开业后，国际金融机构预测其中国业务营收将超越卡地亚、梵克雅宝母公司历峰集团。小众品牌宝兰完成亿元级A轮融资，投资方包含奢侈品集团开云；琳朝年销售额突破5亿元，仅靠兰州一家门店积累高端客群。

　　传统品牌转型之路充满挑战。周大福通过提升定价产品占比缓冲压力，2026财年中期定价首饰零售贡献占比提升至31.8%。老凤祥尝试布局奢侈品领域，投资迈巴赫奢侈品亚太公司，但2025年前三季度营收同比下降8.71%，净利润降幅达25%。加盟模式在高金价时代成为掣肘，老凤祥上半年净减门店近300家，周大福同期关闭千余家门店，平均每天约4家。

　　利润率成为企业生存关键指标。行业人士透露，传统黄金珠宝品牌毛利率长期徘徊在20%左右，水贝市场批发利润率仅3%。老铺黄金凭借40%以上毛利率保持优势，周大福定价产品支撑下毛利率维持在30%以上，而老凤祥批发业务毛利率不足10%。优他投资创始人杨大筠指出，奢侈品化需要系统性重塑品牌基因，加盟体系可能制约高端突破。米兰milan

　　古法黄金概念面临升级考验。虽然市场预期2028年相关市场规模将达4214亿元，但同质化竞争已削弱工艺溢价能力。老铺黄金拥有900余名工匠，产品生产周期25至90天，收藏级产品达3至6个月；琳朝坚持定制模式，生产周期12个月起。独立时尚顾问雪君认为，产能瓶颈和扩张成本将成为品牌分水岭，高端旗舰店投入普遍超过5000万元。

　　要客研究院院长周婷分析，中国高端黄金珠宝市场潜力超过3000亿元，目前仍处于发展初期。新品牌入场将共同做大市场蛋糕，未来可能涌现十余个具备规模的品牌。但真正完成从高端到奢侈品的跨越，需要持续突破工艺创新、渠道布局和品牌声量等多重壁垒，这场转型竞赛才刚刚开始。返回搜狐，查看更多